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[IT뉴스]‘낸드 쇼티지’ D램보다 심할 수도?···D램 부족은 中 서버용 확대가 변수

온카뱅크관리자

2026-08-03 11:17:31

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> 메모리 공급 부족 올해 정점 찍고 점차 완화 내년 낸드보다 D램 수급 정상화 더 빨라질 듯 삼성·하닉, 내년 낸드 출하량 확대폭 키울 전망 
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 시장조사업체 시그마인텔에 따르면 올해 D램과 낸드 제품의 수요 대비 공급 비율은 각각 –5.7%, -4.5%에 달할 것으로 예상되며, 내년엔 D램은 -0.7%, 낸드는 -1% 수준에 이를 것으로 전망된다. / 자료=시그마인텔, 그래픽=정승아 디자이너 
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 [시사저널e=고명훈 기자] 내년 낸드플래시 공급 부족 현상이 D램보다 심화할 수도 있단 관측이 나온다. 글로벌 메모리 반도체 공급 부족이 올해를 정점으로 점차 완화 흐름에 접어들 것으로 예상되는 가운데, D램의 수급 균형 속도가 낸드보다 빠를 것이란 분석이다.
 창신메모리테크놀로지(CXMT)를 앞세운 중국 메모리업계의 서버 중심 D램 생산능력(캐파) 확대도 변수로 꼽힌다. CXMT는 저가형 DDR4 생산을 줄이는 대신 서버용 고성능 제품을 우선으로 한 생산 체질 전환에 속도를 내고 있다. 업계에선 이 같은 공급 확대가 HBM을 제외한 D램의 공급 부족을 빠르게 완화할 것으로 보고 있다.
 3일 시장조사업체 시그마인텔에 따르면 올해 D램과 낸드 제품의 수요 대비 공급 비율은 각각 –5.7%, -4.5%에 달할 것으로 전망된다. 이는 지난해 D램(+7.9%), 낸드(+4.3%)와 비교해 각각 13.6%p, 8.8%p 하락한 수치다. 두 제품 모두 올해 공급 부족 국면이 이어질 것으로 예상되며, 특히 D램의 공급 부족 폭이 낸드보다 더 크게 확대되는 흐름이다.
 다만, 하반기로 가면서 메모리 수급 불균형 격차는 점차 축소될 전망이다. 전체 공급 부족 수준은 올해 정점을 찍고 내년 상당 부분 해소될 것으로 예상된다. 이 과정에서 D램이 낸드보다 수급 균형에 일찍 도달할 것이란 관측이 나온다. 시그마인텔은 내년 제품별 연간 메모리 수요 대비 공급 비율에 대해 D램은 -0.7%, 낸드는 -1% 수준에 이를 것으로 내다봤다.
 실제 회사별 최근 메모리 출하량 성장률 추이를 보면 D램·낸드 모두 지속 확대 추세를 나타내고 있다.
 삼성전자는 지난 2분기 메모리 비트그로스(bit 단위 환산한 생산량 증가율)에서 D램은 전분기 대비 10%대 초반 증가를, 낸드는 한자릿수 초반 증가를 기록한 것으로 집계됐다. 3분기 가이던스에서도 D램과 낸드 각각 전분기 대비 한자리수 중반, 한자리수 후반 출하량 증가를 제시했다.
 SK하이닉스는 지난 2분기 D램은 한자릿수 후반, 낸드는 10% 중반의 출하량 증가를 기록했다. 2분기 낸드의 경우 1분기 출하량 감소에 따른 기저 효과가 있었다고 설명했다. 3분기 가이던스에선 D램은 전분기 대비 10% 수준을, 낸드는 한자리수 초반 출하량 증가를 전망했다. 올해 연간 기준으로 D램은 20% 중반, 낸드는 10% 후반 수요 증가가 예상된다고 전했다.
 내년엔 주요 메모리 제조사들을 중심으로 D램 출하량 증가폭은 일부 둔화하는 반면, 낸드는 올해보다 커질 것이란 전망이 우세하다. 공급 부족이 지속 심화할 것으로 예상되는 고용량 낸드 시장을 선점하기 위한 전략으로 풀이된다.
 유진투자증권은 삼성전자의 올해 D램 출하량 성장률을 전년 대비 26%로 전망했으며, 내년엔 이보다 7%p 줄어든 19%로 제시했다. 낸드는 올해와 내년 모두 17%에 이를 것으로 내다봤다. SK하이닉스의 경우 D램은 올해 21%, 내년 19%의 출하량을 각각 기록할 것으로 봤으며, 낸드는 16%에서 18%에서 2%p 커질 것으로 예측했다.
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 특히 서버용 제품 수요가 급증하면서, 주요 메모리 제조사 또한 관련 출하 비중을 크게 늘리는 추세다. 2027년까지 서버 비중은 D램의 경우 43%, 낸드는 41%까지 차지할 것으로 예상되며, 해를 거듭할수록 그 비중은 점점 더 커질 것으로 예측된다.
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 <img alt="삼성전자 기업용 SSD 'PM1763' / 사진=삼성전자" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202608/03/552777-a6ToU27/20260803110901112ddho.jpg" data-org-width="960" dmcf-mid="X2fOgGHlee" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202608/03/552777-a6ToU27/20260803110901112ddho.jpg" width="658">
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 삼성전자 기업용 SSD 'PM1763' / 사진=삼성전자
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 업계 일각에선 메모리 제조사들의 기업용 SSD(eSSD) 시장을 겨냥한 고단층 낸드 전환 확대로 공급 부족이 빠르게 완화할 것이란 반대 의견도 나온다. 또 다른 시장조사업체 트렌드포스는 2027년 낸드 공급 균형 비율이 플러스로 전환돼 공급이 수요를 충분히 충족하게 될 것으로 예측하기도 했다.
 손인준 유진투자증권 연구원은 "낸드는 서버와 컨슈머 시장 간 수요 강도의 격차가 D램보다 크게 나타나고 있지만, eSSD 시장은 여전히 견조한 수요를 보이고 있다"며, "낸드가 D램 대비 상대적 약세를 보일 가능성은 존재하지만, 아직 가격 상승 사이클의 종료를 논할 시점은 아니다"라고 분석했다.
 ◇中 CXMT 서버용 생산전환으로 D램 수급 균형 속도···낸드는 eSSD 수요로 품귀 지속
 아울러, 중국 CXMT의 서버용 중심 캐파 전환 움직임도 향후 전체 D램 공급 부족을 완화하는 데 기여할 것이란 분석도 나온다. CXMT는 삼성전자·SK하이닉스·마이크론에 이어 글로벌 D램 시장 점유율 8%가량을 차지하는 4위 업체다. 기존엔 DDR4 등 구형 제품 중심으로 가격 경쟁력을 앞세워 대량 판매하는 데 주력했다면, 최근엔 서버·PC용을 타겟으로 한 DDR5와 저전력 LPDDR5X 양산 체제로 속도를 내고 있다.
 시그마인텔 관계자는 "이들(CXMT 등 중국업체)도 캐파가 부족한 상황으로, 저가 DDR4 생산 일부를 거의 중단하는 등 축소하고 DDR5·저전력 D램·서버향으로 전환해 서버 고객을 우선하고 있어 중국 IT·스마트폰 브랜드에는 부정적"이라며, "신규 공장(팹) 가동 전까지 기존 캐파 증설률은 연 10% 미만으로 제한적이라 내년까지도 수요 충족은 어렵고, 2028년 신규 팹 가동 시 완화될 전망이다. 중국은 향후 2~3년은 국가전략인 AI 서버향 D램 공급을 최우선으로 보고 있다"고 설명했다.
 그러면서 "다만, 현재는 중국 내수 고객이 최우선이라 해외 공급 여력이 제한적인 상황"이라며, "신규 팹이 본격 가동되는 2029년경 해외 공급이 유의미하게 확대될 전망"이라고 내다봤다.
 삼성전자·SK하이닉스 등 주요 메모리 제조사는 수요 급증세가 지속되는 기업용 SSD를 타겟으로, 고용량·고성능 낸드 생산 확대를 위한 전환투자에 속도를 낸단 방침이다.
 삼성전자는 지난 3월 V9(290단급) 1TB 쿼드레벨셀(QLC) 개발을 완료한 이후 고용량 서버 SSD 등으로 라인업을 확대하는 데 주력하고 있다. 올 하반기엔 QLC 제품의 비트그로스 출하량이 상반기 대비 2배 이상 확대될 것이란 전망이다. V10(400단급) 낸드 또한 오는 8월 중 양산에 착수한다.
 SK하이닉스는 지난 2분기 기준 321단 제품이 자사 낸드 생산 내 최대 비중을 차지하게 됐다며, 연말까지 국내 캐파 비중을 50% 수준까지 확대할 계획이라고 밝혔다. 내년부턴 80조원 규모를 투입한 M17 낸드 신공장 건설에 본격 돌입할 예정이다.
 송창석 SK하이닉스 낸드 마케팅 담당은 최근 실적 컨퍼런스콜에서 "키밸류(KV) 캐시 오프로드나 근접 그래픽처리장치(GPU) 스토리지처럼 AI 시대의 새 응용처 영역에 대응하고자 니어티어 AI 스토리지 제품 개발도 집중하고 있다"며, "SK하이닉스는 특정 낸드 기술에만 집중하기보다 낸드 특성과 펌웨어를 함께 최적화하는 솔루션으로, 고객이 요구하는 성능을 가장 효율적으로 제공하는 방향으로 개발하고 있다"고 말했다.
 이어 "이에 따라 우리는 고성능 트리플레벨셀(TLC) SSD, 대용량 QLC SSD, 싱글레벨셀(SLC) 모드 기반 고성능 SSD까지 용도별 제품군을 확장해나갈 것"이라고 덧붙였다.
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