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[실시간뉴스]美, 연간 이자만 국방비 훌쩍… 달러패권 흔드는 ‘40조弗 빚폭탄’ [심층기획]

온카뱅크관리자

2026-11-09 23:07:35

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div>  <strong class="summary_view" data-translation="true">5% 뚫은 국채금리 후폭풍<br>인플레·AI 산업 자금 쏠림 등 영향<br>서브프라임 모기지 사태 후 첫 돌파<br>부채 매년 최고치, 이자만 1조弗 넘어<br>금리 지속 상승 땐 재정건전성 ‘비상’<br>국가 신뢰와 직결… 달러 매력 떨어져<br>美국채 ‘큰손’ 日·中, 보유량 크게 줄여<br>시장선 “재정위기 대비한 작업” 분석도</strong> 
        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="F1pg7v1yke">
          <div contents-hash="83cbfb7eee4f63a020dea6c355b9b722fc488635b19402f4a0d67fd870769d39" dmcf-pid="3tUazTtWoR" dmcf-ptype="general">
           미국 국채가 심상치 않다. 미국 10년 만기 국채금리가 2008년 글로벌경제위기의 시발점이 된 서브프라임 모기지 사태(2007년) 이후 처음으로 5%를 돌파했다. 미 국채금리 상승은 단순한 ‘숫자놀음’이 아니다. 국가 채권금리가 오른다는 것은 채권의 가격이 내려간다는 의미이며, 한 나라의 기준금리·물가·환율은 물론 그 나라의 ‘신뢰성’까지 연결됐다고 해도 과언이 아니다. 인플레이션과 국가부채 증가, 인공지능(AI) 산업으로의 자금 쏠림 등이 맞물린 결과로, 미국 재정건전성과 달러 패권에 대한 경고음이라는 분석이 나온다.
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          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="7c925aa3ed7cc1b41060a51b90891378f1b8f73f513fbd462c707620222e2422" dmcf-pid="0FuNqyFYaM" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="생성형 AI이미지" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202611/09/segye/20261109200349688kmqd.png" data-org-width="1200" dmcf-mid="x1PNOKx2AP" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img1.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202611/09/segye/20261109200349688kmqd.png" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            생성형 AI이미지
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            ◆인플레와 AI 열풍까지… 美 국채금리 고공행진
          </div>
          <p contents-hash="94de544d7c60046b24d55d744ed3364d9e4121983e4412a30bb9150eda8811f3" dmcf-pid="U0zAbY0HcQ" dmcf-ptype="general">8일(현지시간) 미 재무부에 따르면 미국 10년 만기 국채금리는 지난 9월 15일 5%를 돌파한 이후 지난달 7일 장중 5.36%까지 상승했다. 24년 만에 최고수준이다. 이후 금리는 소폭 하락해 6일 기준 4.86%에 집계됐지만, 20주 이동평균선인 약 4.81%를 웃돌고 있어 상승세가 이어지고 있다.</p>
          <div contents-hash="ca9a904624607e348912653405a86dd11d55b4806cb74bc39fce90b655981bed" dmcf-pid="upqcKGpXjP" dmcf-ptype="general">
           채권금리가 오른다는 것은 채권의 가격이 떨어진다는 의미와 같다. 또한 국채금리가 오르면 더 높은 이자를 약속해야 한다는 뜻이다. 즉, 나라의 빚이 커지는 구조다.
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          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="c05e3d164c196f66b1baa244260ce00c511566a10359dfb299ceeb6b0c208d76" dmcf-pid="7z9wf5ztk6" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202611/09/segye/20261109200349966vtnz.png" data-org-width="1200" dmcf-mid="yiJwT6nQk6" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img1.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202611/09/segye/20261109200349966vtnz.png" width="658"></p>
          </figure>
          <div contents-hash="e0781de7304feb2eb59d1d0e8b69ed7a98f5a8fa0d3de646c1fa4554beaf7613" dmcf-pid="zq2r41qFo8" dmcf-ptype="general">
            경제학적으로 보면 채권금리 인상은 발행기관에 ‘문제’가 생겼다는 신호로 해석될 여지가 많다. 금리는 일종의 경제적 리스크이기 때문이다. 뱅크런(대량 예금 인출)과 같은 리스크가 큰 사금융의 금리가 높은 것과 같은 맥락이다.
          </div>
          <p contents-hash="44359152f943a6ad854b86102c1fdf05556e5af3aeb1b969790cf090a5d754de" dmcf-pid="qBVm8tB3A4" dmcf-ptype="general">국채금리가 오르는 이유와 과정은 기관보다 더 다양하고 복잡하다. 가장 먼저 인플레이션과 고금리가 장기간 이어질 수 있다는 전망이 꼽힌다. 올해 초 미국과 이란의 전쟁이 발발하면서 지난 9월 국제유가가 배럴당 100달러를 넘어섰고, 이는 운송·생산비용과 소비자물가에 고스란히 반영됐다.</p>
          <div contents-hash="b8b3d78e4852755559bf815e7fabb337977b039e736507f2b8ee43affceb7b42" dmcf-pid="Bbfs6Fb0Nf" dmcf-ptype="general">
           물가가 상승하면 기존 채권의 가치는 하락하게 된다. 과거에 빌려준 100만원과 오늘 빌려준 100만원이 다른 것과 같은 이치다. 이 때문에 미국 채권 보유자는 장기적으로 국채를 가지고 있는 것 자체만으로 경제적인 위험이 발생한다. 이를 막기 위해 더 높은 보상을 요구하게 되는데, 이를 ‘기간프리미엄’ 상승이라고 한다. 기간프리미엄이 상승하면 국채금리는 상승 압박을 받게 된다.
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          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="4da443c1d634f91f053d2c35663dc4557da47207da693f103d0de009595eee37" dmcf-pid="bK4OP3KpjV" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202611/09/segye/20261109200350200uncz.png" data-org-width="1200" dmcf-mid="WWNchVe4j8" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img1.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202611/09/segye/20261109200350200uncz.png" width="658"></p>
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          <div contents-hash="f5b34d0eebfc193b9493b9e5379ae024163521c6ee6215bf1b239267f93c2472" dmcf-pid="K98IQ09Uc2" dmcf-ptype="general">
            AI 산업을 선도하는 빅테크 기업 아마존, 마이크로소프트(MS), 구글, 메타, 오라클 등의 회사채 발행도 미 국채금리에 영향을 주고 있다. AI 인프라 투자가 커지면서 이들 빅테크 기업의 회사채 발행액은 2022년 479억달러(약 64조8000억원)에서 지난달 기준 1518억달러로 급증했고, 2027년에는 4000억달러에 달할 것으로 예상된다.
          </div>
          <p contents-hash="6bd14013eb87f675df3e6b45488037afe766463915c39f886ce17270bc0c6ed5" dmcf-pid="926Cxp2uA9" dmcf-ptype="general">국가보다 리스크가 높은 사기업의 채권금리는 국채보다 높을 수밖에 없다. AI 투자 열풍이 불면서 이들 빅테크 기업은 시중의 자금을 ‘블랙홀’처럼 빨아들였고, 이 때문에 상대적으로 금리(수익률)가 낮은 미 국채에 대한 수요는 줄어들어 국채 가격하락(금리 상승)으로 이어졌다.</p>
          <p contents-hash="50fb68a1b4535a7bff779d51bca54038e617c317442badce04ce325d19ff78a8" dmcf-pid="2VPhMUV7jK" dmcf-ptype="general">◆금리가 보내는 신호… 美 재정건전성 경고등</p>
          <div contents-hash="b915e0e970f1bd8b3e5df40f1f01eac34406951a224949c9a9f6db195ad63477" dmcf-pid="VfQlRufzgb" dmcf-ptype="general">
           다른 나라가 아니라 미국 국채금리가 상승하고 있다는 것에 시장은 주목하고 있다. 글로벌 최강대국인 미국 채권은 전 세계에서 가장 안전하고, 수요가 많은 금융자산 중 하나로 평가받는다. 이 때문에 미 국채금리 상승은 국가에 대한 시장의 신뢰도가 흔들리고 있음을 시사한다.
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          </div>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="73f83985d537de2ddfdc534cb5bd0397d09cd5f4354d9389cc41f55821f195db" dmcf-pid="f4xSe74qoB" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202611/09/segye/20261109200350474plly.png" data-org-width="1200" dmcf-mid="YvCS1ikLa4" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img3.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202611/09/segye/20261109200350474plly.png" width="658"></p>
          </figure>
          <div contents-hash="4d49d30feb85e38cbc7ca53275ce93eb20571b8e469ee75dcac07f4f39b47646" dmcf-pid="48Mvdz8BAq" dmcf-ptype="general">
            앞서 미 장기 국채금리가 5%를 돌파했던 2007년 당시에는 미국 내 주택담보대출 부실(서브프라임 모기지 사태) 등의 이유로 자금 유동성이 경색되면서 금융시장에 대한 불확실성이 커짐에 따라 채권 수요가 하락했다. 반면 최근에는 인플레이션과 국가부채 증가 등 미국의 재정 지속가능성에 대한 의구심이 커지고 있다.
          </div>
          <p contents-hash="e9cf8a7475c51312fa5ed0baf4ea84b1db39136e8c9edd5b76e640dd2384433c" dmcf-pid="86RTJq6bgz" dmcf-ptype="general">당장 국채 발행으로 인한 미국의 부채는 최고치를 매년 경신하고 있다. 미 재무부에 따르면 2000년 5조6700억달러였던 미국 부채의 규모는 매년 급증해 올해 9월 기준 40조1700억달러를 돌파했다. 이는 1990년(3조2300억달러) 대비 12배 이상 증가한 수치다. 나라의 빚은 커지는데 채권금리마저 상승한다면 이자비용은 걷잡을 수 없게 불어나게 된다. 올해 미국의 연간 이자비용은 약 1조3600억달러로 예상한다. 이 액수는 같은 해 미 국방부 예산(9010억달러)보다 많은 수치다.</p>
          <p contents-hash="c880357952c790e0b908aea3848dbb78857ff87a6f5d96f4cb433c29ea05b35b" dmcf-pid="6PeyiBPKg7" dmcf-ptype="general">채권금리가 장기적으로 상승세라면 미국 정부가 지불해야 하는 이자비용은 국가가 감당하기 어려울 정도로 커질 수 있다. 과거 금리가 낮았을 때 발행한 채권의 만기가 도래하면, 오늘날 고금리를 적용해 신규 국채로 차환해야 하기 때문이다.</p>
          <p contents-hash="427133baee584656e3ed3c5e0fe9a99108eb4f5ffa65b425388e1df26d9f7da6" dmcf-pid="PQdWnbQ9Au" dmcf-ptype="general">◆美 국채 ‘매력’ 감소… 흔들리는 달러의 위상</p>
          <p contents-hash="4e7327ac4b618af316f01f1d40f1d5462e13c707e433b2db0606ce416d3357b8" dmcf-pid="Qhy6GkhDNU" dmcf-ptype="general">더 나아가 미 장기 국채금리 상승은 전 세계에서 미국이라는 국가와 화폐인 달러의 위상을 약화하는 요인이 될 수 있다. 금리가 꾸준히 상승(가격하락)할수록 기존의 채권 보유자들은 채권을 처분하려는 압박을 받기 때문이다.</p>
          <p contents-hash="87791303f9e12678351459be0c23fefabedb1e1205dd37394775f350ffac367b" dmcf-pid="xlWPHElwcp" dmcf-ptype="general">당장 미국 국채를 가장 많이 보유하고 있는 나라인 일본과 중국의 경우 최근 미 국채 비중을 줄이고 있다. 미국 국채 보유 1위인 일본은 2015년 기준 1조1224억달러를 보유했지만 올해 8월 1조683억달러까지 줄였다.</p>
          <p contents-hash="a3b1191f0756c5c83e65e4057694982bec1b65e16d7de4bd4b435bc18415125f" dmcf-pid="y8Mvdz8Bj0" dmcf-ptype="general">중국도 미 국채를 2015년 기준 1조2461억달러 보유하면서 한때 일본을 제치고 1위로 올랐는데, 지난 8월 보유량은 5907억달러에 그친다.</p>
          <div contents-hash="3e3209921dafaafec48254e11ae8b962c7af87d849789832d89114a592fec221" dmcf-pid="W6RTJq6ba3" dmcf-ptype="general">
           국가가 다른 나라의 국채를 대규모로 사고파는 것은 경제적인 이유 이외에 정치·외교적인 해석도 덧붙여야 한다.
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          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="8dcb4d6aa9d1ab6330e60e6167c769d7687b39279d1ade67ac325d214c4b9de1" dmcf-pid="YPeyiBPKgF" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202611/09/segye/20261109200350778jqrh.png" data-org-width="1200" dmcf-mid="GEngmBPKgf" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202611/09/segye/20261109200350778jqrh.png" width="658"></p>
          </figure>
          <div contents-hash="8ed2f18f6d2496a69c935d3ec20feaaf25227d097ff26c378700d7201616d369" dmcf-pid="GQdWnbQ9at" dmcf-ptype="general">
            타국의 채권 구매는 해당 국가의 안정성을 신뢰한다는 의미이며, 더 나아가 경제 및 금융 간 이해관계를 형성하는 것과 같다. 즉, ‘깐부’를 맺는다는 것과 일맥상통한다.
          </div>
          <p contents-hash="b53d7ae28ca829532e749a5142676064fbfd36e4e69365fc892b0c9672536426" dmcf-pid="HxJYLKx2A1" dmcf-ptype="general">따라서 국가 차원의 미 국채 매도는 미국에 대한 전략적 의존도를 줄이고, 더 나아가 ‘탈(脫)달러화’ 신호로 해석할 수 있다고 미 싱크탱크 브루킹스연구소는 분석했다. 미국의 재정 건전성 위기가 올 것에 대비한 작업의 일환일 수 있다는 것이다.</p>
          <p contents-hash="81f72e8076327b725b983fd92d8472979fd2d0503ec3122319d0690744738275" dmcf-pid="XMiGo9MVa5" dmcf-ptype="general">글로벌 외환보유액 중 달러 비중을 봐도 미국의 부흥·쇠퇴 흐름과 함께 하고 있다. 국제통화기금(IMF)에 따르면 미국의 패권이 절정에 달한 2000년 세계 외환보유액 중 달러 비중은 71.1%로 최고치를 기록했다. 이후 달러 비중은 꾸준히 감소해 올해 2분기 기준 56.7%로 집계됐다.</p>
          <p contents-hash="bdef645151aa438de9d4c32ee896efdb9da781c6eb4aa857681b2a7bd30913ff" dmcf-pid="ZRnHg2RfoZ" dmcf-ptype="general">잔 마리아 밀레시페레티 브루킹스연구소 선임연구원은 보고서를 통해 “지정학적 분열이 심화할수록 각국 중앙은행의 미국 국채 수요가 감소하는 경향이 나타나고 있다”며 “외환보유액 운용에서 전략적 고려가 점차 중요해지고 있다”고 분석했다.</p>
          <p contents-hash="c77e721310fd94acc053408c786c15f006dfbed17ef3ac792a92b20b75dd1eb1" dmcf-pid="5eLXaVe4jX" dmcf-ptype="general">김범수 기자 sway@segye.com</p>
         </section> 
        </div> 
        <p class="" data-translation="true">Copyright © 세계일보. 무단전재 및 재배포 금지.</p>

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