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[실시간뉴스]삼전·하닉에 몰린 빚투 자금 7조…반도체주 급락에 증시 변동성도 ‘확대’

온카뱅크관리자

2026-11-15 09:27:37

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        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="PXb0IowaaD">
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="cec2fa05fe9ed3edcec0b29f082b9eb4347f4a24015e7efed739b4f94a72c32d" dmcf-pid="QZKpCgrNkE" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="삼성전자·SK하이닉스./연합뉴스" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202611/15/chosunbiz/20261115091518157kgup.jpg" data-org-width="600" dmcf-mid="6zPKYDSrgw" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img2.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202611/15/chosunbiz/20261115091518157kgup.jpg" width="658"></p>
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            삼성전자·SK하이닉스./연합뉴스
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          <p contents-hash="ca227f7bae73a376afaa7c09a5629eff57e6b1e70b3baa726af3e68f01286294" dmcf-pid="x59Uhamjck" dmcf-ptype="general">국내 증시의 신용융자 자금이 삼성전자와 SK하이닉스에 집중되고 있다. 두 종목에 들어간 빚투(빚내서 투자) 규모가 7조원에 육박하면서 전체 신용융자 잔고의 30% 가까이를 차지했다. 시가총액 상위 종목으로 레버리지 자금이 쏠린 만큼 주가 하락기에 반대매매가 집중될 경우 증시 전반의 변동성을 키울 수 있다는 우려가 나온다.</p>
          <p contents-hash="1aa683bb04e6aa8f3a68e415627f8fad9e1639b38c0b531b39f1498f5c78efe3" dmcf-pid="ynsA43Kpkc" dmcf-ptype="general">15일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 지난 12일 기준 삼성전자의 신용융자 잔고는 3조6358억원, SK하이닉스는 3조3311억원으로 집계됐다. 두 종목의 잔고를 합산하면 6조9669억원이다. 코스피와 코스닥을 합친 전체 신용융자 잔고 25조5976억원의 27.2%에 해당한다. 코스피 시장 내 잔고 19조935억원을 기준으로 하면 비중은 36.5%까지 높아진다.</p>
          <p contents-hash="8dbb56bfc2981a4d663ab672b6196faedc82c255d70df7720cd66644674e1841" dmcf-pid="WLOc809UAA" dmcf-ptype="general">신용융자는 투자자가 증권사에서 자금을 빌려 주식을 매수한 뒤 아직 상환하지 않은 금액이다. 통상 테마주나 중소형주 등 단기 주가 변동이 큰 종목에 자금이 몰리는 경향이 있지만, 최근에는 국내 증시를 대표하는 대형 반도체주 두 곳이 신용융자 시장에서도 큰 비중을 차지하고 있다.</p>
          <p contents-hash="b8ce68f7b9cbf720232f2dcb23844655928862f5f4932cf2e5a0f32816f2cfcf" dmcf-pid="YoIk6p2ugj" dmcf-ptype="general">과거와 비교하면 쏠림 현상은 더욱 뚜렷하다. 삼성전자와 SK하이닉스가 전체 신용융자 잔고에서 차지하는 비중은 2020년 평균 3.39%에서 2021년 4.39%, 2022년 4.36%로 3~4%대에 머물렀다. 2023년에는 2.71%까지 낮아졌다. 2024년과 지난해에도 각각 5.37%, 6.73%로 한 자릿수에 그쳤다.</p>
          <p contents-hash="2653d4e25c227a835b28336ebadaa2ab1c00fb9c0908dadcb388ed516056d0f8" dmcf-pid="GgCEPUV7oN" dmcf-ptype="general">변화가 나타난 것은 지난해 말부터다. 두 종목의 합산 비중은 10%대로 올라선 뒤 올해 5월 20%대를 넘어섰다. 지난 8월 12일에는 33.6%까지 치솟았다. 올해 1월부터 지난 12일까지의 평균 비중도 22.35%로 집계됐다. 최근 잔고 비중이 고점에서 낮아졌지만, 과거와 비교하면 여전히 높은 수준이다.</p>
          <p contents-hash="787a1d86f2bd187019225b75d3223d4d0f1530268a825862f6ff3863816c14fd" dmcf-pid="HahDQufzga" dmcf-ptype="general">반도체 업황 개선 기대가 주가 상승을 이끌면서 신용융자 수요도 함께 늘어난 것으로 풀이된다. 올해 초 인공지능(AI) 산업의 성장과 반도체 슈퍼사이클에 대한 기대가 확산하자 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 시장 지수보다 가파르게 상승했다. 이후 AI 밸류체인의 수익성에 대한 의구심과 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF) 청산 등이 겹치며 주가가 급등락하자 관련 신용융자 잔고도 큰 폭으로 불어났다.</p>
          <p contents-hash="1899100c36195fa0f71e27f9a751160d43d5e0f06c1efa190fdafe0773566312" dmcf-pid="XNlwx74qAg" dmcf-ptype="general">실제 코스피는 올해 들어 지난 6월 22일 종가 기준 연고점인 9114.55를 기록할 때까지 116.3% 상승했다. 같은 기간 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 각각 194.8%, 348.4% 뛰었다. 반면 이후 지난 13일까지 코스피가 고점 대비 42% 하락하는 동안 삼성전자와 SK하이닉스도 각각 41.7%, 58.3% 내렸다. 상승장에서 시장 수익률을 웃돌았던 두 종목이 하락 국면에서는 지수보다 큰 낙폭을 기록한 셈이다.</p>
          <p contents-hash="dd0ddbe1ee7c9822275053ac65d33b63dee8ab29204b18be20a889975a9d658f" dmcf-pid="ZS0HkMaeoo" dmcf-ptype="general">문제는 신용융자 쏠림이 주가 하락을 증폭하는 요인이 될 수 있다는 점이다. 주가가 오를 때는 차입 투자 수요가 매수세를 보태 상승폭을 키우지만, 반대로 하락하면 담보 부족에 따른 반대매매가 발생할 수 있다. 특히 신용융자 잔고가 특정 대형주에 집중된 경우 해당 종목의 매도 압력이 커지고, 지수 내 비중이 큰 만큼 시장 전체에도 영향을 줄 수 있다.</p>
          <p contents-hash="d99d62353b3f400c9dfa89875b91a78ab4f8e092526866136f8c19ad25eff1ea" dmcf-pid="5vpXERNdgL" dmcf-ptype="general">최근 국내 증시 전체 신용융자 잔고는 25조원대로 내려오며 올해 들어 가장 낮은 수준을 기록했다. 삼성전자와 SK하이닉스의 비중 역시 지난 8월 고점보다는 축소됐다. 다만 AI 밸류체인의 수익성 논란이 이어지는 데다 엔비디아를 둘러싼 경영 불확실성까지 불거지면서 반도체주를 둘러싼 투자심리는 여전히 불안한 상황이다.</p>
          <p contents-hash="80cad530c1428d648390411ada3a1348719b71f6047bd6c92a79673fc70f76bb" dmcf-pid="1TUZDejJon" dmcf-ptype="general">금융당국은 반대매매 부담을 낮추는 한편 신용융자 관리에도 나섰다. 지난 9일부터 내년 1월 31일까지 증권사의 신용공여 담보비율 140% 이상 유지 의무를 한시적으로 유예해 증권사가 반대매매를 미룰 수 있도록 했다. 다만 금융감독원은 지난 12일 9개 종합금융투자사업자(종투사)와의 간담회에서 해당 조치가 추가적인 빚투 확대로 이어지지 않도록 종목별·차주별 한도 관리 등 기존 신용융자 자율 관리 방안을 충실히 이행해 달라고 당부했다.</p>
          <p contents-hash="7b353773dfded0b4ff3b6aa5f84818216992849724e23e825e93c89d497fd25e" dmcf-pid="tyu5wdAiAi" dmcf-ptype="general">- Copyright ⓒ 조선비즈 &amp; Chosun.com -</p>
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